Después de una semana y media de fuerte tensión en el mercado cambiario, el dólar mostró una tendencia a la baja este martes. El retroceso se dio luego de que el Tesoro convalidara tasas más altas en su última licitación y ante el ingreso de divisas por liquidaciones del sector agroexportador que estaban pendientes.
Las cotizaciones registraron caídas de hasta $15. El dólar oficial minorista cerró en $1275 en las pizarras del Banco Nación, $5 menos que el día anterior (-0,4%). A pesar del descenso, aún se mantiene $70 por encima del valor registrado dos viernes atrás, lo que representa un alza del 5,8% en siete ruedas. En el mercado mayorista, el tipo de cambio oficial bajó $7,53 y se ubicó en $1254,60 (-0,60%).
Aun así, continúa por encima del rango medio definido por el nuevo esquema de flotación administrada.
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El efecto licitación
“El lunes se realizó una licitación del Tesoro con un rollover que superó el 295%, impulsado por la alta demanda de Lecaps de corto plazo. Esto se da en un contexto en el que los bancos comienzan a migrar desde las LEFIs ante su inminente extinción”, explicó Juan Manuel Franco, economista jefe de Grupo SBS.
Agregó que la colocación fue mayormente en tramos cortos, con tasas que ofrecieron un leve premio frente al mercado secundario. También hubo demanda por instrumentos dollar linked, que no se habían ofrecido en la licitación anterior.
“De aquí en adelante, los focos macro más relevantes seguirán siendo las cuentas externas y la dinámica de tasas en un entorno de alta nominalidad”, concluyó.
Caídas en los dólares financieros
La baja fue más marcada en los tipos de cambio financieros. El dólar MEP cayó $15,77 y cerró en $1260,67 (-1,2%), mientras que el contado con liquidación (CCL) retrocedió $13,93, para ubicarse en $1265,82 (-1,1%). Desde que comenzó julio, ambos habían acumulado subas superiores al 4%.
En contraste, el dólar blue avanzó $5 y se vendió a $1275 en las cuevas del microcentro porteño, alcanzando así su valor nominal más alto desde la salida del cepo cambiario en abril. Sin embargo, aún está lejos del récord histórico de $1500 registrado en julio de 2023.
Las razones detrás de la presión cambiaria
Según un informe de Portfolio Personal Inversiones (PPI), la presión reciente sobre el tipo de cambio se explica por una combinación de factores: cierre de posiciones de carry trade, adelanto de pagos por parte de importadores con acceso al MULC y formación de activos externos por parte de personas físicas, habitual en períodos preelectorales.
“Cada uno de estos factores, por separado, no tendría fuerza suficiente para mover el mercado, pero su combinación puede generar presión”, explicaron.
Fuerte rebote en acciones y bonos
En el frente bursátil, la Bolsa porteña mostró una sólida recuperación. El índice S&P Merval subió 2,14% en pesos, tras la caída del lunes. Las acciones del sector energético lideraron las alzas: Metrogas (+6,4%), Edenor (+5,3%), Pampa Energía (+5,1%) e YPF (+4,3%).
En Wall Street, las acciones argentinas también operaron con subas destacadas. Pampa Energía trepó 7,1%, seguida por Edenor (+7%) e YPF (+5%).
En el mercado de deuda, los bonos soberanos en dólares tuvieron variaciones mixtas, en una jornada marcada por el pago de cupones y amortizaciones. Entre los Globales, el GD29D subió 2,31%, mientras que el GD38D cayó 0,53%. El riesgo país cerró el lunes en 698 puntos básicos, último dato disponible.
Para Ian Colombo, asesor financiero de Cocos Gold, el martes fue un “gran día” para los activos argentinos: “Cortaron cupón los bonos AL30 y GD35, lo cual si bien estaba previsto, fue leído como una señal positiva de normalización y cumplimiento”.
“Se esperaba una buena jornada, pero sorprendió lo fuerte de la suba. Muchas acciones venían muy golpeadas y ahora vuelven a precios atractivos. En ese contexto, el Merval sube 5% en dólares, con energéticas y bancos a la cabeza”, concluyó.
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Con Información de LN.-
