{"id":79815,"date":"2025-08-29T08:35:49","date_gmt":"2025-08-29T13:35:49","guid":{"rendered":"https:\/\/esreviral.com\/?p=79815"},"modified":"2025-08-29T10:13:48","modified_gmt":"2025-08-29T15:13:48","slug":"el-banco-central-refuerza-el-control-al-dolar-y-ajusta-aun-mas-a-los-bancos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/esreviral.com\/?p=79815","title":{"rendered":"El Banco Central refuerza el control al d\u00f3lar y ajusta a\u00fan m\u00e1s a los bancos"},"content":{"rendered":"\n<p>El Banco Central contin\u00faa <strong>ajustando sus reglas sobre la marcha<\/strong>. Un ejemplo reciente: el martes volvi\u00f3 a subir los encajes de los bancos y permiti\u00f3 que estos se integren con los bonos que la entidad emitir\u00e1 d\u00edas despu\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n<p>Este viernes, adem\u00e1s, public\u00f3 una medida que comienza a regir <strong>inmediatamente en parte<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>La <strong>Comunicaci\u00f3n A 8311<\/strong> del Banco Central (BCRA) establece nuevas normas sobre la <strong>Posici\u00f3n Global Neta de Moneda Extranjera<\/strong>, es decir, los d\u00f3lares que los bancos pueden mantener en cartera. La norma tiene tres incisos: dos entrar\u00e1n en vigor <strong>el 1 de diciembre<\/strong>, luego de las elecciones nacionales, y uno tiene <strong>vigencia inmediata<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"has-text-align-center\"><strong><a href=\"https:\/\/chat.whatsapp.com\/KWkTmakY3I05kNdd2oZl6d\"><em>\u00daNETE A NUESTRO GRUPO DE WHATSAPP PARA ESTAR INFORMADO<\/em><\/a><\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"has-text-align-center\"><\/p>\n\n\n\n<iframe src=\"https:\/\/drive.google.com\/file\/d\/1kcJltX2nRbQzJUC7r4GNXYhx223xqO2x\/preview\" width=\"640\" height=\"480\" allow=\"autoplay\"><\/iframe>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-vivid-red-color\"><strong>Medida inmediata<\/strong><\/mark><\/h3>\n\n\n\n<p>La disposici\u00f3n inmediata afecta la cantidad de d\u00f3lares que los bancos pueden comprar el <strong>\u00faltimo d\u00eda h\u00e1bil del mes<\/strong>, este <strong>29 de agosto<\/strong>. Establece que la <strong>Posici\u00f3n de contado diaria de moneda extranjera<\/strong> \u2014los d\u00f3lares que los bancos compran y venden en el mercado\u2014 <strong>no podr\u00e1 aumentar respecto al saldo registrado el d\u00eda anterior<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>En la pr\u00e1ctica, esto significa que <strong>este viernes los bancos no podr\u00e1n comprar m\u00e1s d\u00f3lares de los que ten\u00edan el jueves<\/strong>, aunque s\u00ed podr\u00edan reducir su posici\u00f3n. Por ejemplo, si el jueves ten\u00edan un cupo disponible para comprar d\u00f3lares, <strong>no podr\u00e1n hacerlo<\/strong>, lo que aliviar\u00e1 la presi\u00f3n sobre el tipo de cambio, que viene en alza y ha obligado al BCRA a operar en contratos a futuro para controlarlo.<\/p>\n\n\n\n<p>Un dato clave: el <strong>\u00faltimo d\u00eda del mes es el que se toma para fijar el valor de los contratos a futuro<\/strong>. En este caso, el BCRA intervino de manera significativa para influir en los precios y tentar a los bancos a vender d\u00f3lares, colocando pesos en esos contratos a la espera de ganancias futuras.<\/p>\n\n\n\n<p>El impacto de estas intervenciones se refleja en los <strong>valores r\u00e9cord del mercado de futuros<\/strong>: seg\u00fan PPI, \u201cel inter\u00e9s abierto aument\u00f3 <strong>US$ 270 millones el jueves<\/strong> y cerr\u00f3 en un <strong>m\u00e1ximo desde al menos 2020 de US$ 7.949 millones<\/strong>\u201d.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Un analista explic\u00f3:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p>\u201cSi yo fuera mal pensado, lo que intentan es que los bancos no operen tanto el \u00faltimo d\u00eda, que es cuando se fija el tipo de cambio que determina si los contratos de futuros ganan o pierden.\u201d<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n<p>Gabriel Caama\u00f1o, de la consultora Outlier, agreg\u00f3:<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p>\u201cEst\u00e1n poniendo las reglas de juego m\u00e1s a favor del regulador y menos a favor de los bancos. Limitar la operaci\u00f3n el d\u00eda en que se fija el precio afecta directamente los resultados de los contratos.\u201d<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n<p>Hist\u00f3ricamente, al presionar a todos los bancos en el \u00faltimo d\u00eda del mes, el d\u00f3lar suele cerrar <strong>por encima de los niveles previos<\/strong>. Por ejemplo, el 31 de julio cerr\u00f3 a <strong>$1.374<\/strong>, aunque el d\u00eda anterior hab\u00eda estado en <strong>$1.315<\/strong>, y los d\u00edas posteriores la suba se moder\u00f3.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong><mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-vivid-red-color\">Cambios desde diciembre<\/mark><\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Los dos primeros incisos de la norma comenzar\u00e1n a regir en diciembre. Entre las principales modificaciones:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Los bancos deber\u00e1n cumplir con la <strong>Posici\u00f3n Global Neta de Moneda Extranjera<\/strong> de manera <strong>diaria<\/strong>, en lugar de mensual como hasta ahora, replicando la metodolog\u00eda aplicada previamente a los encajes. Esto reduce significativamente su margen de maniobra.<\/li>\n\n\n\n<li>El <strong>l\u00edmite en la posici\u00f3n negativa diaria<\/strong> no podr\u00e1 superar el <strong>30% de la Responsabilidad Patrimonial Computable<\/strong>. Seg\u00fan Caama\u00f1o, esto \u201cparece establecer condiciones que limitan el traslado del futuro al spot, es decir, restringir el short spot, algo relevante dada la estrategia actual del Ministerio de Econom\u00eda para intervenir el spot desde futuros\u201d.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>El economista concluy\u00f3:<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p>\u201cQue el regulador cambie las reglas del juego constantemente a su favor demuestra inconsistencia temporal y refleja debilidad.\u201d<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p class=\"has-text-align-center\"><em><strong><em><strong><em><strong><em><strong><a href=\"https:\/\/t.me\/esreviral\">\u00daNETE A NUESTRO CANAL DE TELEGRAM PARA ESTAR INFORMADO<\/a><\/strong><\/em><\/strong><\/em><\/strong><\/em><\/strong><\/em><\/p>\n\n\n\n<p class=\"has-text-align-right\"><strong><em>Con Informaci\u00f3n de Clarin.-<\/em><\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Public\u00f3 una medida que empieza a regir este mismo viernes.<br \/>\nBusca limitar las compras de d\u00f3lares el \u00faltimo d\u00eda del mes.<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":79816,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"jnews-multi-image_gallery":[],"jnews_single_post":{"format":"standard"},"jnews_primary_category":[],"jnews_social_meta":[],"jnews_review":[],"enable_review":"","type":"","name":"","summary":"","brand":"","sku":"","good":[],"bad":[],"score_override":"","override_value":"","rating":[],"price":[],"jnews_override_counter":[],"jnews_post_split":[],"footnotes":""},"categories":[58,61],"tags":[3968,15505,35181,14468,45],"class_list":["post-79815","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-argentina","category-economia","tag-banco-central","tag-dolar-hoy-2","tag-inversiones-y-finanzas","tag-mercado-financiero","tag-noticias"],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/esreviral.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/79815"}],"collection":[{"href":"https:\/\/esreviral.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/esreviral.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/esreviral.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/esreviral.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=79815"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/esreviral.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/79815\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":79823,"href":"https:\/\/esreviral.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/79815\/revisions\/79823"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/esreviral.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/79816"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/esreviral.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=79815"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/esreviral.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=79815"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/esreviral.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=79815"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}