Proyecciones cambiarias<\/mark><\/strong><\/h3>\n\n\n\nPara agosto, el consenso de los analistas sit\u00faa el d\u00f3lar oficial en un promedio de $1.315, mientras que el \u201cTop 10\u201d de los pronosticadores m\u00e1s precisos prev\u00e9 un valor ligeramente inferior, de $1.304. En diciembre, la mediana general proyecta $1.405, y el promedio del Top 10 sube levemente a $1.409.<\/p>\n\n\n\n
Estas expectativas se dan en un contexto de mayor volatilidad cambiaria, con el tipo de cambio financiero (contado con liquidaci\u00f3n o CCL) pasando de $1.203 a fines de junio a m\u00e1s de $1.350 al cierre de julio. Este salto gener\u00f3 preocupaci\u00f3n sobre un posible traslado a precios, aunque los analistas anticipan un impacto acotado.<\/p>\n\n\n\n![\"\"\/](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/V3RNYAGWDVDNTEHS6HT6GOP55Q.jpg?auth=4d837c5c2bc2a66c4fbe1b3747c7d72677a4beefc111dc2bbc4adce4ecb728b3&smart=true&width=992&height=436&quality=85\")
El consenso de las expectativas para el d\u00f3lar, mes a mes<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\nInflaci\u00f3n: moderaci\u00f3n sostenida pese a la suba del CCL<\/mark><\/strong><\/h3>\n\n\n\nA pesar de la suba del d\u00f3lar financiero, los participantes del REM estiman que la inflaci\u00f3n mensual se mantendr\u00e1 por debajo del 2% hasta al menos enero de 2026. Para julio, la proyecci\u00f3n de inflaci\u00f3n general se ubica en 1,8% mensual, una d\u00e9cima por encima del relevamiento anterior. Para agosto, se mantiene en ese mismo nivel. En tanto, la inflaci\u00f3n n\u00facleo proyectada por el Top 10 fue de 1,9% para julio y 1,8% para agosto.<\/p>\n\n\n\n
Los analistas atribuyen la resistencia de los precios al traspaso cambiario a varios factores: el control sobre el mercado oficial de divisas, el menor dinamismo del consumo, la desaceleraci\u00f3n en la velocidad de circulaci\u00f3n del dinero y el congelamiento de varios precios regulados.<\/p>\n\n\n\n
Actividad econ\u00f3mica y mercado laboral<\/mark><\/strong><\/h3>\n\n\n\nEn cuanto a la evoluci\u00f3n del PIB, los analistas prev\u00e9n una expansi\u00f3n trimestral del 0,8% para el segundo trimestre de 2025, una desaceleraci\u00f3n a 0,5% en el tercero y una leve recuperaci\u00f3n del 0,6% en el cuarto trimestre. En t\u00e9rminos anuales, el crecimiento esperado para 2025 es del 5,0%, tanto en la mediana general como entre el Top 10.<\/p>\n\n\n\n
La tasa de desocupaci\u00f3n se ubicar\u00eda en 7,6% para el segundo trimestre de 2025, y bajar\u00eda a 7,0% hacia el cuarto. El Top 10 proyecta una disminuci\u00f3n a\u00fan mayor, hasta el 6,9%, en l\u00ednea con el crecimiento econ\u00f3mico moderado.<\/p>\n\n\n\n![\"\"\/](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/WZLKEEGOE5DIPNK4XWFSWO2ZBI.jpg?auth=3df06370877d4987aafc0c056cc288d28d88c7c9f13d03473e3763886f800d53&smart=true&width=992&height=461&quality=85\")
Expectativas de inflaci\u00f3n mensual.-<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\nTasa de inter\u00e9s y comercio exterior<\/mark><\/strong><\/h3>\n\n\n\nLa tasa mayorista de plazos fijos superiores a $1.000 millones (TAMAR) se ubicar\u00eda en 34,85% nominal anual en agosto, equivalente a una tasa efectiva mensual del 2,9%. Para diciembre, se proyecta una baja a 29,5% nominal anual, con una efectiva del 2,5%.<\/p>\n\n\n\n
En materia de comercio exterior, se proyectan exportaciones FOB por u$s81.662 millones e importaciones CIF por u$s75.115 millones para el total del a\u00f1o, lo que arrojar\u00eda un super\u00e1vit comercial de u$s6.507 millones, por encima del estimado previo.<\/p>\n\n\n\n
Resultado fiscal<\/mark><\/strong><\/h3>\n\n\n\nPara 2025, los analistas estiman un super\u00e1vit primario del Sector P\u00fablico Nacional no Financiero de $13,6 billones. El Top 10 es m\u00e1s optimista y proyecta $14,3 billones, mientras que ning\u00fan pron\u00f3stico cae por debajo de los $9,5 billones.<\/p>\n\n\n\n
Perspectiva general<\/mark><\/strong><\/p>\n\n\n\nEn conjunto, el informe del REM sugiere un escenario de relativa estabilidad macroecon\u00f3mica: un tipo de cambio oficial cercano a los $1.400, inflaci\u00f3n moderada, crecimiento econ\u00f3mico positivo y un balance fiscal en terreno superavitario. Sin embargo, este panorama sigue condicionado por la volatilidad del mercado financiero y los posibles cambios en la pol\u00edtica econ\u00f3mica tras las elecciones presidenciales.<\/p>\n\n\n\n
Inflaci\u00f3n: moderaci\u00f3n sostenida pese a la suba del CCL<\/mark><\/strong><\/h3>\n\n\n\nA pesar de la suba del d\u00f3lar financiero, los participantes del REM estiman que la inflaci\u00f3n mensual se mantendr\u00e1 por debajo del 2% hasta al menos enero de 2026. Para julio, la proyecci\u00f3n de inflaci\u00f3n general se ubica en 1,8% mensual, una d\u00e9cima por encima del relevamiento anterior. Para agosto, se mantiene en ese mismo nivel. En tanto, la inflaci\u00f3n n\u00facleo proyectada por el Top 10 fue de 1,9% para julio y 1,8% para agosto.<\/p>\n\n\n\n
Los analistas atribuyen la resistencia de los precios al traspaso cambiario a varios factores: el control sobre el mercado oficial de divisas, el menor dinamismo del consumo, la desaceleraci\u00f3n en la velocidad de circulaci\u00f3n del dinero y el congelamiento de varios precios regulados.<\/p>\n\n\n\n
Actividad econ\u00f3mica y mercado laboral<\/mark><\/strong><\/h3>\n\n\n\nEn cuanto a la evoluci\u00f3n del PIB, los analistas prev\u00e9n una expansi\u00f3n trimestral del 0,8% para el segundo trimestre de 2025, una desaceleraci\u00f3n a 0,5% en el tercero y una leve recuperaci\u00f3n del 0,6% en el cuarto trimestre. En t\u00e9rminos anuales, el crecimiento esperado para 2025 es del 5,0%, tanto en la mediana general como entre el Top 10.<\/p>\n\n\n\n
La tasa de desocupaci\u00f3n se ubicar\u00eda en 7,6% para el segundo trimestre de 2025, y bajar\u00eda a 7,0% hacia el cuarto. El Top 10 proyecta una disminuci\u00f3n a\u00fan mayor, hasta el 6,9%, en l\u00ednea con el crecimiento econ\u00f3mico moderado.<\/p>\n\n\n\nExpectativas de inflaci\u00f3n mensual.-<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\nTasa de inter\u00e9s y comercio exterior<\/mark><\/strong><\/h3>\n\n\n\nLa tasa mayorista de plazos fijos superiores a $1.000 millones (TAMAR) se ubicar\u00eda en 34,85% nominal anual en agosto, equivalente a una tasa efectiva mensual del 2,9%. Para diciembre, se proyecta una baja a 29,5% nominal anual, con una efectiva del 2,5%.<\/p>\n\n\n\n
En materia de comercio exterior, se proyectan exportaciones FOB por u$s81.662 millones e importaciones CIF por u$s75.115 millones para el total del a\u00f1o, lo que arrojar\u00eda un super\u00e1vit comercial de u$s6.507 millones, por encima del estimado previo.<\/p>\n\n\n\n
Resultado fiscal<\/mark><\/strong><\/h3>\n\n\n\nPara 2025, los analistas estiman un super\u00e1vit primario del Sector P\u00fablico Nacional no Financiero de $13,6 billones. El Top 10 es m\u00e1s optimista y proyecta $14,3 billones, mientras que ning\u00fan pron\u00f3stico cae por debajo de los $9,5 billones.<\/p>\n\n\n\n
Perspectiva general<\/mark><\/strong><\/p>\n\n\n\nEn conjunto, el informe del REM sugiere un escenario de relativa estabilidad macroecon\u00f3mica: un tipo de cambio oficial cercano a los $1.400, inflaci\u00f3n moderada, crecimiento econ\u00f3mico positivo y un balance fiscal en terreno superavitario. Sin embargo, este panorama sigue condicionado por la volatilidad del mercado financiero y los posibles cambios en la pol\u00edtica econ\u00f3mica tras las elecciones presidenciales.<\/p>\n\n\n\n
En cuanto a la evoluci\u00f3n del PIB, los analistas prev\u00e9n una expansi\u00f3n trimestral del 0,8% para el segundo trimestre de 2025, una desaceleraci\u00f3n a 0,5% en el tercero y una leve recuperaci\u00f3n del 0,6% en el cuarto trimestre. En t\u00e9rminos anuales, el crecimiento esperado para 2025 es del 5,0%, tanto en la mediana general como entre el Top 10.<\/p>\n\n\n\n
La tasa de desocupaci\u00f3n se ubicar\u00eda en 7,6% para el segundo trimestre de 2025, y bajar\u00eda a 7,0% hacia el cuarto. El Top 10 proyecta una disminuci\u00f3n a\u00fan mayor, hasta el 6,9%, en l\u00ednea con el crecimiento econ\u00f3mico moderado.<\/p>\n\n\n\n La tasa mayorista de plazos fijos superiores a $1.000 millones (TAMAR) se ubicar\u00eda en 34,85% nominal anual en agosto, equivalente a una tasa efectiva mensual del 2,9%. Para diciembre, se proyecta una baja a 29,5% nominal anual, con una efectiva del 2,5%.<\/p>\n\n\n\n En materia de comercio exterior, se proyectan exportaciones FOB por u$s81.662 millones e importaciones CIF por u$s75.115 millones para el total del a\u00f1o, lo que arrojar\u00eda un super\u00e1vit comercial de u$s6.507 millones, por encima del estimado previo.<\/p>\n\n\n\n Para 2025, los analistas estiman un super\u00e1vit primario del Sector P\u00fablico Nacional no Financiero de $13,6 billones. El Top 10 es m\u00e1s optimista y proyecta $14,3 billones, mientras que ning\u00fan pron\u00f3stico cae por debajo de los $9,5 billones.<\/p>\n\n\n\n Perspectiva general<\/mark><\/strong><\/p>\n\n\n\n En conjunto, el informe del REM sugiere un escenario de relativa estabilidad macroecon\u00f3mica: un tipo de cambio oficial cercano a los $1.400, inflaci\u00f3n moderada, crecimiento econ\u00f3mico positivo y un balance fiscal en terreno superavitario. Sin embargo, este panorama sigue condicionado por la volatilidad del mercado financiero y los posibles cambios en la pol\u00edtica econ\u00f3mica tras las elecciones presidenciales.<\/p>\n\n\n\nTasa de inter\u00e9s y comercio exterior<\/mark><\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Resultado fiscal<\/mark><\/strong><\/h3>\n\n\n\n